半年报增收不增利,渝三峡A亟需第二增长曲线“拯救”主营业务?

8月26日,渝三峡A(000565.SZ)发布2025年半年报。报告显示,公司上半年营业收入为1.77亿元,同比增长0.96%;归母净利润为1920.99万元,同比下降4.30%;扣非归母净利润为1294.44万元,同比下降25.35%;基本每股收益0.04元。



资料显示,渝三峡A前身为1931年成立的重庆油漆厂,是我国油漆涂料行业国有控股企业中生产规模较大、品种较为齐全的综合性油漆涂料生产企业。1994年登陆深交所后,公司凭借“三峡牌”油漆在防腐、工业、汽车等领域占据一席之地,产品广泛应用于航天航空、桥梁风电等国家重点工程。


上半年,公司涂料产品实现营业收入1.73亿元,同比微增0.36%;毛利率为24.70%,同比增长1.19%。其他业务收入0.42亿元,同比增长34.28%;毛利率56.61%,同比增长12.42%。


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报告期内,公司新产品转化实现突破:安全型醇酸涂料系列产品实现销售,风电塔筒涂料和光伏边框涂料获得国际认证。推出水性光伏边框涂料、水性橡胶涂料、透水基材改色涂料、饮水舱防腐涂料、低温固化水性环氧底漆、石墨烯环氧富锌涂料、超高固体环氧云铁中间漆等7大新产品,加速企业战略转型和产业升级。其中,水性光伏边框涂料取得光伏行业TÜV南德认证证书,现已实现产业化应用;透水基材改色涂料凭借高透水性、速干、渗透速度快的特点,目前已实现销售。


今年上半年,公司新产品实现新增销量1588吨,累计同比增长91.33%,销售额较去年同期增长115.61%。公司产能利用率由去年末40.88%上升至51.86%,增幅约26.86%。


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报告期内,公司围绕产业升级,积极开展股权并购,进行对重庆蔚蓝时代节能技术有限公司51%股权收购,正式切入辐射制冷材料新赛道。2025年7月,蔚蓝时代股权交割已完成并正式纳入合并报表范围。渝三峡A指出,该新兴业务未来有利于进一步增强公司的盈利能力,培育公司第二增长曲线,打造“双轮驱动”发展格局,但对本年度公司利润影响较小。