11月18日，艾仕得涂料系统（Axalta Coating Systems Ltd.，简称艾仕得）首席执行官兼总裁Chris Villavarayan和董事会主席Rakesh Sachdev在纽约证券交易所（NYSE）敲响开盘钟，纪念其上市10周年。这是继发布“史上最佳”季度报告、新总部搬迁之后，艾仕得在一个月内第三起“喜事”。
11月18日，艾仕得在纽约证券交易所（NYSE）敲响开盘钟，纪念其上市10周年“在我们历史上的这个时刻，在纽约证券交易所敲钟是艾仕得的一个恰当的庆祝活动。”Chris Villavarayan说道：“‘ONE Axalta’团队通过为10万名独特和有价值的客户开发的目标驱动的创新改变了行业。我们正在打破外部色彩、高效应用和可持续解决方案的界限，同时发展公司，变得更精简，并实现创纪录的财务业绩。”回顾艾仕得上市以来的10年，它因备受资本追逐而始终受到关注——不仅仅在涂料行业——尤其是“股神”巴菲特（Warren Buffett）旗下的伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway Inc.）的“进”与“出”，更成为“全球领先的涂料公司”自身价值的标志性体现。那么在巴菲特清仓艾仕得股票之后，如今的艾仕得是否依然是涂料行业“最理想的收购标的”？艾仕得的前身为杜邦（DuPont）高性能涂料业务部门，2013年初被凯雷集团以49亿美元成功收购后改名艾仕得。2014年11月12日，艾仕得在纽约证券交易所敲钟上市。上市之后仅半年，巴菲特便注意到这家“意图将自己重塑为一家增长型、以客户为导向的世界级涂料公司”。2015年4月，艾仕得“欣然”宣布了巴菲特的到来——伯克希尔哈撒韦的一家附属公司与凯雷集团（The Carlyle Group）的某些附属公司签订最终股票购买协议，以5.6亿美元（即每股28.00美元）的总购买价格购买艾仕得的总计2000万股普通股。时任艾仕得董事长兼首席执行官Charlie Shaver表示：“我们很高兴伯克希尔哈撒韦获得艾仕得的股权。”
“股神”巴菲特
通过这一价值投资，伯克希尔哈撒韦实际上成为艾仕得的最大股东，持股比例约10%，并维持了6年时间。在这个过程中，艾仕得一度被卷入发生在2017年的“全球涂料巨头收购大戏”——PPG向阿克苏诺贝尔（AkzoNobel N.V.）发起敌对收购要约，而后者为避免被收购而向艾仕得抛出“合并”的橄榄枝，最终因立邦控股（NipponPaint Holding Co.,Ltd）的“插足”（立邦控股向艾仕得发出收购要约）而告吹。尽管最终这场“收购大戏”以闹剧收场，却成功奠定了艾仕得作为涂料行业“最佳收购标的”的地位。一是因为它自身的发展配得上巨头的赏识，二是因为类似伯克希尔哈撒韦这样的价值投资股东的大量存在，使得对其的收购更具可操作性。“价值投资者更看重的事投资收益，将投资标的在合适的时机和价位卖掉是常规操作。”业内人士如此分析道：“就好比凯雷集团将艾仕得的股票卖给伯克希尔哈撒韦就是这样一种操作。”2000年底，巴菲特又看上了另一家涂料企业本杰明摩尔（Benjamin Moore & Co.），并于次年年初成功实现完全收购。同时持有两家涂料企业的股票，使得外界对于巴菲特将推动两者合并的猜测甚嚣尘上。2024年11月18日，艾仕得股价一度超过40美元
但这样的事情并没有发生。在将本杰明摩尔收入囊中之后不久，巴菲特选择抛售艾仕得的股票。截止2020年底，伯克希尔哈撒韦持有的艾仕得股票已经增加至2340万股。2021年第一季度，巴菲特卖掉了其中950万股，当年6月又清仓剩余的1390万股。当时艾仕得的股价在30美元左右，清仓2340万股股票可套现约7亿美元，因此巴菲特大约从艾仕得的投资中获益1.4亿美元。至于谁接手了这些股票，由于在公开市场上交易，因此对象无法统计。直至现在，艾仕得前十大股东都是清一色的投资机构，其中持股超过2000万股的有两家，分别为：最大股东为先锋领航集团（Vanguard Group Inc），持有2382万股股票，持股比例10.92%；第二大股东贝莱德集团（Blackrock Inc.），持有2004万股，持股比例9.19%。
目前，艾仕得前十大股东都是清一色的投资机构
尽管两者的持股规模已经超过或者接近伯克希尔哈撒韦在艾仕得最高的持股数，但显然没能得到相同或相近的关注度。先锋领航集团和贝莱德集团从艾仕得上市当时便入股，但均为小股东。2017年前后它们的持股数量开始出现较大幅度的增长，此后至今保持波动上升的态势；在伯克希尔哈撒韦清仓艾仕得股票之时，它们的持股未发现明显的增长。脱去巴菲特的“光环”之后，艾仕得有自己的增长计划——在2020年春天的一个投资者日上，管理层制定了到2024年9%至10%的年销售额增长目标，其中约一半来自有机增长，另一半来自规模较小的补强收购。如今这一目标接近兑现的时限。2021年艾仕得的销售额为44.16亿美元，而根据上月底发布的2024年三季度报告，其预测2024全年销售额可以达到52.75亿美元，3年间增长了接近20%。当然，如果按照同比比较，52.75亿美元的预测值只能跟上年打个平手。收购方面，艾仕得在近三年也有一些小的尝试，比如在2021年7月宣布以约5.9亿美元收购总部位于英国的汽车维修和修补涂料制造商U-Pol Holdings，再比如今年5月宣布以2.85亿美元收购The CoverFlexx Group。尽管这些收购并不引人瞩目，但可以在一定程度上改变了人们以往对艾仕得“理想的收购标的”的刻板印象。如今距离2017年那场“全球涂料并购风暴”已过去7年时间。随着经济大环境变差，涂料企业也面临越来越多的不确定性因素和挑战，又一场“并购风暴”似乎正在酝酿之中。比如巴斯夫（BASF）就考虑剥离其涂料业务，后者的体量不逊于艾仕得。对于艾仕得来说，7年前的“追求者”之一的立邦控股，其实力已经倍增，且最近几年不断有大规模的收购行动，包括刚刚宣布以23亿美元收购AOC。如果新的“风暴”注定要来，那么由投资机构分散持股的艾仕得依然是理想的收购对象，或许依然难逃“桃花劫”。
