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降税将成涂企增利利器

作者:梁华婵 来源:涂料经

[摘要]减税降费给企业带来真金白银

文 | 《涂料经》记者梁华婵

3月5日,政府工作报告中提出“深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,确保主要行业税负明显降低;保持6%一档的税率不变”。在业内看来,降税仿佛是取暖下涂料市场的又一把火,降税将成涂企增利利器。

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“减税降费给企业带来真金白银”

根据天风证券此前的测算,此次减税规模将达到8466亿元,增值税税率下降受益较大的行业主要包括机械设备、化工、汽车、有色金属、家用电器、建筑材料、计算机设备、煤炭开发等。减税降费无疑降低了涂料企业的成本,提高涂料企业的盈利水平,为涂料企业打了一剂强心剂。

《涂料经》认为,从当前市场认可度较高的主流涂料企业来看,增值税降税每年能为涂企省下更多的成本。省下的成本,有利于资金更加高效率流通,企业可以通过腾出的资金搞研发,进一步提升竞争力,提升产品品质。同时,增值税下调对于涂料产业链来讲降低了中间环节的成本,减少上下游企业负担,更可加速产业的转型升级。

三棵树涂料股份有限公司董事长洪杰也透露到,去年制造业增值税税率从17%下降至16%,三棵树全年降低税负945万元,企业营业额同比增长36%,今年增值税税率从16%降到13%,预计一年能给企业节省4000万元到6000万元。

莆田市纳税排行榜显示,2018年三棵树涂料股份有限公司纳税总额为27687万元,位列全市第四位。2017年,三棵树纳税总额则为24401万元,位列第六位。如今制造业增值税降税3%,在税费不断下降,三棵树业绩持续上升的情况下,增值税降税为三棵树创造的利润空间将很可观。

2017年我国涂料行业规模以上工业企业1380家总产量达2036.4万吨,全年规模以上工业企业2057家主营业务收入达4172.89亿元。如果16%税档下调至13%来测算,涂料业则理论上最多可以减税95亿多元。以2057家规模企业来计算,平均每家企业可减税达460多万元。

“减税降费给企业带来真金白银。”并不是空话。

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议价能力与降税利益相挂钩

增值税属于价外税、流转税,在产品的生产和销售环节中逐级转嫁,并不直接影响企业利润表,最终由消费者承担。

因此,并非所有的涂料企业都能从增值税税率下降中获利,收入端与成本端受到减税影响不仅与行业的整体减税规模有关,也要看企业对上下游和消费者的议价能力,产业链中议价能力较强的企业受益明显

若以2018年上半年财报数据为例,对涂料行业板块重点上市公司增值税减税增厚利润情况进行测算:假设销售价格不变,整体来看,增值税税率从16%降低至13%,涂料行业板块利润增厚比例约13%,各涂料上市的利润增厚幅度0%~33.88%不等。

其中,数据显示增值税降至9%,亚士创能将产生6.53百万元的增厚利润,增厚比例为33.88%;三棵树将产生13.03百万元的增厚利润,增厚比例为22.03%;东方雨虹将产生102.66百万元的增厚利润,增厚比例为16.60%;科顺股份将产生9.35百万元的增厚利润,增厚比例为7.22%;凯伦股份将产生1.43百万元的增厚利润,增厚比例为5.68%。

从测算总体数据来看,增值税率降低对于涂料企业来说是“重大利好”,绝大部分企业能够从中受益,但是就降税收益来说各不相同,主要利好1、具备一定规模优势,对上下游有一定议价能力的龙头企业;2、产品消费属性强、毛利率较高,利润规模偏小的企业,产业链上带有消费属性的建材,这两类企业。降税收益最终还是由终端需求及竞争格局来决定,上下游具备强议价权的龙头无疑是真正最受益的。

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