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重磅|超80亿瑞士法郎缔造超级巨头,防水行业出现世纪大并购

作者:温新 来源:涂料经

[摘要]西卡宣布已于2019年5月23日成功完成对法国派丽集团的并购。通过这次并购,西卡将强化其在建筑化学与工业粘接领域的领导地位,年销售有望超过80亿瑞士法郎。

  
  2019年5月24日,西卡(Sika)宣布已于2019年5月23日成功完成对法国派丽集团(Parex Group)的并购。通过这次并购,西卡将强化其在建筑化学与工业粘接领域的领导地位,年销售有望超过80亿瑞士法郎。早在2019年1月8日,西卡集团就对外宣布了并购邀约。
  
  两大巨头的前世今生
  
  1910年,Kaspar Winkler在苏黎世创办企业,这正是西卡集团的前身。目前,西卡拥有超200家生产基地,遍布101个国家。主要提供专业化学品及应用,业务分建筑领域、工业领域,划分为七个目标市场:砂浆系统、防水系统、屋面系统(含防水涂料)、地坪系统(含地坪漆)、密封盒粘接、修补加固及工业(含防护涂料)。2018年实现销售额为70.9亿瑞士法郎,拥有员工超20000多名。
 
  
  1958年,西卡开始进入中国市场,当年成立了西卡香港建筑材料有限公司。1991年,西卡台湾股份有限公司成立;1993年,广州西卡建筑材料有限公司成立;1998年,济南渗耐防水系统有限公司;2001年,大连西卡建筑材料有限公司成立;2004年,西卡渗耐防水系统(上海)有限公司成立;2005年,渗耐防水正式合并为西卡集团的成员;2006年,西卡(中国)有限公司总部在苏州成立。
  
  截止2017年底,西卡中国拥有12个生产工厂和遍布全国的营销组织,生产并销售包括防水材料(防水涂料)、聚羧酸盐混凝土外加剂、聚氨酯密封胶、各类工业地坪材料(含地坪漆)、灌浆材料、加固与修补材料(含防护涂料)等一系列化学建材产品。拥有员工2,350人。西卡在中国90%左右为直销。
  
  派丽集团1978年成立于法国,主要经营装饰砂浆,瓷砖胶,防水,工程砂浆等产品,是全球知名的建筑干混砂浆系统生产商,为建筑行业提供特种干混砂浆技术方案及涂料产品。其核心业务包括建筑外墙装饰和保护材料、瓷砖铺贴系统、技术砂浆和防水材料,在全球23个国家开展业务,在8个核心地区拥有重要地位,设立了74个工厂、2个全球研发中心和7个本土研发中心。
  
  派丽集团旗下有PAREX(派丽)、DAVCO(德高)、LAHABRA(圣芭芭拉)、SUZUKA(铃鹿)等18个国际知名品牌。时至今日,仅仅德高品牌,在中国就拥有3200多家专卖店10万多网点,分销渠道的建设和拓展速度非常出色。2018年,派丽集团实现销售收入12.04亿瑞士法郎,其中派丽中国2018年实现销售额为30.5亿元。
  
  超级收购案背后
  
  据路透社报道,西卡集团自2015年遭遇法国圣戈班的恶意收购以来,一直在寻求大规模收购,以避免自己成为收购目标。尽管西卡集团是欧洲最大的建材企业之一,但德国汉高和法国圣戈班等其他重量级公司也希望收购数百家公司中的一些较小公司。据统计,前十名玩家占整个行业40%左右的份额。
 
  
  “这仍然是一个非常分散的行业,像西卡这样的公司希望充当整合者。西卡和其他行业公司可能会有更多的交易,”投行伯恩斯坦(Bernstein)分析师Phi lRoseberg表示。“规模较小的化工企业通常有一两种利基产品,对规模较大的竞争对手具有吸引力,因为它们可以将这些产品推向全球市场。”
  
  派丽正好符合西卡的所有条件,而且,双方都是来自欧洲的企业,拥有相同的背景。2014年,CVC以8.8亿欧元收购了派丽集团,此后派丽集团陆续收购了11家公司,进入了三个国家,开设了16个新工厂,并建立了一个新的国际研发中心,销售额从2013年的7.5亿欧元增长到10亿欧元以上。
  
  2018年10月,CVC聘请投资银行拉扎德(Lazard)为派丽寻找买家,吸引了中国和西方建筑材料集团的兴趣。苏黎世Vontobel银行分析师Bernd Pomrehn表示,鉴于双方利润率和增长记录非常相似,西卡是派丽的合理买家。
  
  涂料经记者注意到,西卡于今年1月8日宣布拟从CVC Fund V手中收购法国派丽集团,双方已经签订了独家收购权利协议。最终交易须经法国工会的协商程序与相关政府批准,预期将在2019年第二及第三季度完成,预计收购价格超过22亿美元。
  
  并购后可望超过80亿瑞士法郎
  
  西卡全球首席执行官Paul Schuler 表示,并购使得我们强强联手,派丽和西卡的商务联合为两家企业都提供了一个优异的增长平台。除了产品和渠道的高度互补,我们也看到派丽和西卡拥有非常相似的企业文化、价值观和管理风格——双方都关注与客户至上、激励赋权、高品质产品和服务。并购融合计划正在顺利进行,实地的探访更让我坚信两家公司合并的优越之处。我们正在积极地携手共建成功的未来,热烈欢迎所有派丽员工加入西卡大家庭。
 
  
  派丽全球首席执行官Eric Berge也表示,我为我们取得的成绩感到骄傲,我想感谢全球的派丽团队,谢谢你们的出色工作。为了今天,西卡和派丽联手筹备多月,让我看到两个了不起的团队奉献能为彼此带来很多价值。我们对未来充满信心。
  
  通过这次收购,西卡将强化其在建筑化学与工业粘接领域的领导地位,年销售额可望超过80亿瑞士法郎。它将深化与拓宽西卡的增长平台。砂浆业务既是集团的一个关键增长科技,也是一个重要的盈利贡献者,将迎来销售额翻倍达到23亿瑞士法郎。派丽集团在分销渠道中的强势地位可以为西卡产品打开新的销售通路。派丽集团也将获得进入西卡集团早已建好的直销网络。派丽集团占据优势的装饰砂浆和瓷砖粘接业务也将允许西卡参与这一持续增长与充满吸引力的市场领域。

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