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西卡发力,邀约欲收购派丽

作者:谢名洋 来源:涂料经

[摘要]1月8日,西卡集团官网发布官宣,西卡发出绑定邀约从 CVC Fund V 手中收购法国派丽集团。

文 | 《涂料经》记者 谢名洋

西卡集团——创办于1910年,总部位于瑞士苏黎世市,是一家在全球各地生产及经营建筑用化学材料产品的跨国公司——又有新动作了。

1月8日,西卡集团官网发布官宣,西卡发出绑定邀约从 CVC Fund V 手中收购法国派丽集团,并购交易最终完成取决于法国工会协商程序与政府批准,预期在2019年第二或者第三季度完成。

据了解,双方已经签订了独家收购权利协议。此次并购计划在财务上年度整合优势预期可达8000万—1亿瑞士法郎。收购价格是2019年预估息税折旧摊销前利润的11.3 倍,实现所有整合效益后,溢价可望降至8.5倍以内。 本次收购会提升西卡股东价值,并在收购后第一个整年提高西卡每股的收益。

本次交易的资金是由瑞银集团与花旗集团提供的过桥贷款来担保。西卡仍将履行承诺维持优质投资等级以期建立一个长期的资本结构,包括现金、银行贷款和资本市场工具。

对于这次并购, 西卡集团CEOPaul Schuler说: “派丽集团是一家优秀的公司,拥有高知名度的品牌,以及显赫的业绩记录。派丽集团与西卡集团业务高度互补。西卡,将在其全球101个国家应用派丽的技术作为新的增长平台;同时通过派丽完善的分销渠道销售西卡产品也将带来大量的有利润的增长。 派丽优秀的装饰砂浆业务能够给西卡集团带来全面的提升。我们热烈欢迎所有派丽员工加入西卡大家庭。我们期待与派丽团队携手工作,并很高兴一同拓展我们的联合业务。 ”

派丽集团CEOEric Berge说:“在属于CVC Fund V 的期间,派丽团队递交了一份非常优异的业绩清单,销售从2013年的7.5亿欧元增长到超过10亿欧元。在过去的5年里,派丽集团新进入3个国家,新开16间工厂,追加了11个新的收购,并且新开了一家国际研发中心。西卡集团提供了一个能够让派丽集团继续实现其宏大增长计划的良好平台,两家的联姻创造了新的激动人心的机会, 即为我们的客户提供新的解决方案以及继续实现地域扩张。我在此感谢我们的投资人,CVC Capital Partners, 我们遍及世界各地的团队,以及过去五年一直信任与支持我们的客户,我们期待与西卡在未来携手并进。 ”

通过这次收购,西卡将强化其在建筑化学与工业粘接领域的领导地位,年销售额可望超过80亿瑞士法郎。它将深化与拓宽西卡的增长平台。砂浆业务既是集团的一个关键增长科技,也是一个重要的盈利贡献者,将迎来销售额翻倍达到23亿瑞士法郎。

加上西卡本身虽然是防水领域的巨头,但是在中国,西卡的防水主要还是集中在工程区域,在零售布局方面远不及东方雨虹。而派丽集团拥有非常强的分销渠道、知名的品牌、专业的研发能力以及技术优势。派丽集团在分销渠道中的强势地位可以为西卡产品打开新的销售通路。 派丽集团也将获得进入西卡集团早已建好的直销网络。如果成功收购派丽集团,西卡将会与派丽集团旗下的德高防水相辅相成,拥有与东方雨虹掰手腕的资格。另外派丽集团占据优势的装饰砂浆和瓷砖粘接业务也将允许西卡参与这一持续增长与充满吸引力的市场领域。

此次并购除了对并购双方产生了巨大的影响,还在涂料行业卷起了不小的风暴。毕竟派丽集团不是一家小企业,而是一家砂浆解决方案的领导者,其产品包括装饰砂浆、瓷砖胶、防水、工程砂浆。

还有业内人士认为,西卡集团收购派立集团会对中国涂料市场造成冲击。近年来,经济增长速度放缓,房地产市场低迷。处于这样的大环境下,涂料企业的业绩普遍出现下滑现象,需要开拓新的产品领域以维持增长。这时,防水涂料进入涂料企业的视野,甚至有人预测,防水将会是涂料企业的下一个战场。

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